道：“你们的计划，大概是借壳之后，注入佳行天下的资产并更名，同时交出一份漂亮的财务报表，让这家公司摇身变成业绩优秀的影视传媒公司。
    在此基础之上，因为新三板定向增发是自主定价，所以便与想引入的这家影视公司协商，以数倍甚至数十倍于新三板交易价格进行定增融资，这样一下子就把估值提起来了，对吧？”
    曾佳终于惊讶了：“楚先生怎么知道的？”
    楚阳笑道：“放心，没人告诉我这些细节，我只是猜的，这些其实是新三板公司近几年常见的资本运作套路，实际上，完全是个馊主意。”
    羊幂好奇道：“楚先生，为何会是个馊主意？”
    楚阳道：“这种计划完全回避或者忽略了一个最重要的事实，那就是新三板的流动性。
    一个没多少人气和资金的市场，你把估值推得再高，没有真实的市场交易，有意义吗？
    比如一家新三板公司，原来的股价是1块钱，通过这样一次定增完成重新定价，每股价格变成了20块钱，估值一下子翻了20倍。
    然后呢，二级市场的投资者，谁愿意出这个价来接？
    估值推高了，重要股东，比如你们以后想减持，又能卖给谁？
    再举两个例子，港岛的h股和国内的b股，这两个市场的交易模式等同于a股主板市场。
    但是同一家a股公司，如果发行有h股或者b股，h股和b股虽然同股同权，股价照样大打折扣，相对于a股，最大折价可以打到3折左右，甚至不到2折。
    这就是不同市场之间的差异，a股人气高，进入的资金比较多，就可以有流动性溢价，h股和b股没有人气，没有资金关注，多年以来都有很大幅度的负溢价。
    h股和b股都如此，何况人气更低的新三板市场。
    没有真实的市场交易，通过所谓资本运作，股价推得再高，都是虚的。”
    曾佳道：“可是，新三板上市，以后有机会转主板啊。”
    楚阳笑道：“那你们应该去查一下，这几年新三板公司有几家转主板成功的，这个其实比在主板市场申请ip一更难。
    a股从今年6月份又开始进入新一轮熊市，成百上千家公司排队等着ip一。
    这些公司质地都比新三板公司好很多，五六年之内，新三板公司根本没有任何机会，只怕1000家公司都出不了一家能转板a股的。”
    羊幂在这一刻恍然大悟：“谢谢楚先生指点。”